浙江一些水泥廠*近發(fā)布調價通知，調低浙江北部一些地區(qū)水泥價格，調整幅度為30元/噸。同一時間，貴州部分地區(qū)水泥價格也開始下調。在這之前，江蘇中南部多個地方水泥價格一次性下調20-30元/噸。此外，上海、廣東、河南、福建等地水泥價格也在下降。值得注意的是，*近一個月以來，這樣的調整各地已經經歷3-4輪。

長城證券指出，水泥價格回落主要是季節(jié)、供需、原材料等多因素疊加。(1)雨水提前;(2)疫情后，項目激增，需求放大，但持續(xù)性難以支撐;(3)原材料價格過快上漲，鋼材、水泥、砂石在二季度猛漲，對需求負面作用，施工成本激增，導致一些工地停工待料;(4)今年城投債和專項債發(fā)行弱于往年。

中銀證券指出，基數(shù)效應、雨水天氣、限電限產、大宗商品漲價是水泥產量下降的主要因素。但對水泥產量下滑不應過分悲觀，應看到：(1)水泥價格仍好于近年均值;(2)龍頭企業(yè)海外戰(zhàn)略布局穩(wěn)步推進;(3)錯峰生產執(zhí)行情況較好;(4)強化進口水泥熟料質量監(jiān)管，有利于進一步優(yōu)化市場格局。該機構看好水泥在雨季過后的行情反彈。

天風證券指出，水泥價格延續(xù)慣性回落走勢，預計進入7月份，梅雨季節(jié)逐漸消退，下游需求將會再進一步恢復，水泥價格也將會趨于穩(wěn)定。下半年，水泥行業(yè)走勢或有好轉，一方面因鋼價過高造成的需求積壓有望在下半年迎來釋放，水泥價格反彈仍可期，另一方面，煤價高價對企業(yè)盈利造成的沖擊或將逐步放緩;同時，因去年下半年基數(shù)較低，企業(yè)業(yè)績同比存超預期的可能，關注三季度淡季價格波動及成本端邊際變化。該機構指出，目前水泥企業(yè)估值已達近幾年新低，碳中和及碳達峰目標下，供給端高能耗小企業(yè)預計加快出清，大企業(yè)市占率將進一步提升，同時區(qū)域協(xié)同性有望增強，行業(yè)格局或迎來進一步改善，估值存修復的機會。推薦華新水泥、上峰水泥、海螺水泥。

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